Ciro Aliperti fala sobre investimentos no FBFE Belo Horizonte 2022
Ciro Aliperti, da SFA Investimentos, versou sobre como ser possível ganhar dinheiro investindo em ações de longo prazo, mesmo num ambiente econômico atual de juros altos e tantas incertezas, tanto no Brasil como no mundo.
Ciro Aliperti é o CIO da empresa e cuida da parte de investimentos da empresa, contou que a empresa, que é uma gestora independente com cerca de 400 milhões de Reais sob gestão, tem uma preocupação muito grande com governança e conta com comitês executivos, de risco, de compliance, de investimento e toda uma estrutura para apoiar seus profissionais na realização de bons investimentos. “Nossa equipe, que veio do mercado, é super alinhada” revela.
Em 2013, a SFA completa 10 anos de mercado e é focada em mercado de ações.
“Gostamos de capital aberto. Investimos em empresas, estudamos negócios e empreendedores para podermos investir com segurança. Somos investidores muito pacientes, de longo prazo e pacientes, com uma visão bem empresarial. Sabemos que quando o prazo de investimento é alongado, a possibilidade de retorno é maior”, ensina Ciro Aliperti.
Segundo ele, seu time é agnóstico a setores e geografias. Investem no Brasil e fora dele. A ideia é poder investir nos bons negócios onde é que eles estejam. A SFA é um fundo de alta convicção que estuda a fundo as empresas e quando encontra o negócio certo, tem convicção, tende a ser mais concentrada porque acredita que o conhecimento é escalável ao longo de tempo, além de cumulativo.
“Só é possível ter real conhecimento de um negócio depois de um longo período analisando aquele negócio”, diz. Por isso mudar de empresa a toda hora fará com que não se tenha um conhecimento tão profundo quanto o esperado. “Só quando se tem um valor concentrado é possível geral alpha (obter retornos acima da média do mercado) ao longo do tempo”, conta Ciro Aliperti.
Para a SFA a bolsa nada mais é do que um canal. Um supermercado para se adquirir bons negócios no momento e na hora que se quiser aqui no Brasil. A bolsa dá liquidez para os seus clientes para comprar bons negócios.
“Acreditamos em dois pilares na SFA: filosofia e processo. Eles ajudam muito na construção descentraliza do conhecimento. “Temos uma equipe que adora discutir os cases, desconstruir teses e para tanto, precisamos que flua por todos da equipe de investimentos”, revela.
Ciro Aliperti conta também que a SFA tem um conceito de portifólio único. Tem um fundo e é extremamente focada. As empresas competem para estar dentro deste fundo. Ele é membro de família empresária, trabalhou no Unibanco, no Itaú e, em 2013 fundou a SFA para fazer a gestão dos recursos em ações do Family Office da própria família.
“Minha família investe em empresas de capital aberto desde a década de 1970. Meu tio avô, que hoje não está mais vivo, foi quem começou a investir assim. Ele era genial, alguém à frente do seu tempo. Ele tinha negócios na economia real e começou a destinar os dividendos para empresas de capital aberto. Portanto a cultura de investimento em ações é muito antiga na minha família”, revela orgulhoso.
Hoje a SFA não faz mais parte do Family Office e em movimento recente começou a gerir outros Multifamily Offices. Hoje o Family Office da família é um investidor relevante do fundo. “Somos abertos para o mercado hoje”, diz Ciro.
A cultura forte é outra coisa muito importante para uma gestora de valores. Por isso toda a construção de equipe na empresa nos últimos 10 anos é calcada nessa cultura. Todo o time acredita de fato na forma de investir ou fazer gestão de recursos. Isso é algo muito importante para que todos falem a mesma língua lá dentro e para a perenidade do negócio.
O ambiente meritocrático também é muito valorizado na SFA, o que faz atrair e reter os melhores valores da indústria.
“O Family Office da minha família ainda é um cliente superimportante para a SFA. Ter recursos proprietários estáveis, garante um alinhamento muito poderoso e dá muita tranquilidade para que possamos investir dentro da nossa estratégia de longo prazo”, diz.
A SFA usa a bolsa para tornar seus clientes sócios de outros bons negócios e aponta um diferencial da sua empresa: liquidez. A bolsa permite ter liquidez. Se a SFA identificar que a empresa escolhida não está indo para um bom caminho, é possível desinvestir e investir em outro negócio. “A liquidez para nós é uma medida de risco”, conta ele.
A criação de riqueza vem do Compound (retorno sobre o retorno). Warrem Buffet ganhou na média, ano a ano, cerca de 20%, mas ganhou isso durante 60 anos. Foi o tempo que fez o patrimônio dele crescer de forma acentuada. As empresas são as que mais tem capacidade de Compound. As maiores fortunas do mundo foram construídas por grandes empresas. Investir nelas é o que há de melhor para fazer com o dinheiro.
“Nos últimos anos passamos por uma das maiores crises no Brasil (2015 em diante) e mesmo assim temos tido retornos superbons”, revela Ciro que destaca que hoje o preço dos ativos está excelente (muito depreciados), uma grande oportunidade para se investir.
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